Il vise à délivrer une performance régulière et positive en profitant des périodes de marchés haussiers et en amortissant fortement les périodes de baisses.

Il se caractérise par son approche patrimoniale, puisque la priorité est donnée à la préservation du capital.

Pour mettre en œuvre cette stratégie de gestion, l’équipe de gestion dispose de plusieurs moteurs et indicateurs.

• La flexibilité de l’allocation : elle s’exprime au travers de choix d’allocation et de sélection forts qui sont fonction des anticipations de marchés.

Cette allocation est toujours réalisée dans le respect du budget de risque dont dispose le fonds afin de ne pas dépasser la perte maximale autorisée.

• Le budget de risque : L’objectif de préservation du capital est assuré par un contrôle et un suivi des risques quotidiens au travers du contrôle de la volatilité, limitée à 8% maximum sur 12 mois glissants, et de la perte maximale autorisée qui est de 10% sur 12 mois glissants.

Concrètement, cela signifie qu’en période de très forte perturbation sur les marchés, qui se traduirait par un niveau de volatilité élevé, Groupama FP Flexible Allocation réduirait fortement son exposition aux classes d’actifs les plus volatiles.

L’objectif de performance affiché de 7% annualisé sur 5 ans est donc intimement lié à l’objectif de préservation du capital. Aussi, dans le contexte de volatilité importante que nous traversons sur les marchés depuis plusieurs mois, la priorité est donnée à la préservation du capital. Dans le portefeuille, cela se traduit par une préférence pour le Crédit : Obligations High Yield, Pays Emergents… qui présentent une faible volatilité pour des niveaux de rendements attractifs.

Après un peu plus de trois ans de vie, force est de constater que le processus de gestion du fonds a démontré sa pertinence dans les périodes de stress traversées.

Lancé le 31/07/2008, le fonds a connu 3 crises majeures (Faillite de Lehman en 2008, crise grecque en 2010 et crise de la Zone Euro en 2011) mettant à l’épreuve la robustesse du processus de gestion. Le fonds a bien traversé ces crises puisqu’il affiche une performance de 8,3%¹ pour une volatilité de 6% environ alors que sur la même période les actions européennes et américaines affichent des performances de -4,1%² et + 6,84% en USD³ au prix d’une volatilité beaucoup plus forte.

Cette performance place le fonds en tête des classements depuis la création.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
¹ Performances du 31/07/2008 au 09/12/2011
² MSCI Europe du 31/07/2008 au 09/12/2011
³ S&P 500 du 31/07/2008 au 09/12/2011